国内电解铝复产及投产有所提速 LME铝价受美元上涨压制

发布时间:2022-05-14 14:14:51    来源:永乐app官方网站下载 作者:永乐国际登陆

  铝材出口持续增长,叠加国内旺季需求及稳增长政策发力预期支撑铝价,但近期疫情形势严峻,铝加工型企业开工率有所下降,运输受限或对消费端有所拖累。

  AMT分析师TomMulqueen表示:“成长担忧和疫情封控带来的需求阻力,是基本金属抛售压力的主要驱动因素。全球制造业增长放缓、美联储加息以及经济活动承受的更广泛的通胀压力,也造成拖累。”美元走强使得以美元计价的大宗商品对其他货币的持有者来说更加昂贵,这是需求和价格的主要阻力。稍早公布的美国数据显示,4月就业增长超预期,强化了经济强劲和可能更大幅度加息的观点,导致工业金属进一步承压。

  据阿拉丁资讯,成本模型测算结果显示,5月6日以即时原材料价格测算,全国电解铝全行业加权平均完全成本为18342元/吨,与阿拉丁(ALD)华东电解铝价格指数20280元/吨相比,吨铝理论利润1938元,与3月利润高点相比收缩约4000元/吨。4月初至今氧化铝价格一直在3000元/吨附近,对电解铝成本的拉动作用并不大,但是预焙阳极和动力煤价格上涨对成本有支撑。

  总体来看,中国疫情多点散发,加强区域管控的措施,进一步降低了社会流动性,拖累需求的担忧在增加,全社会铝锭库存较“五一”之前继续上升,而LME铝价还受到美元上涨的压制,因此短时间内利空因素占据了主导地位。

  从成本角度,即使个别单项成本存在向下调整的可能,但是目前看仍没有整体下降的迹象,所以,短时电解铝利润仍有收窄可能。

  再往后看,变数明显增强:一方面,成本端,政府在调控煤炭价格,下行概率高;另一方面,电解铝销售端,受到供应增加的影响,下行的压力也比较大,所以吨铝利润要看成本端和售价端谁走得快。

  外盘/基本面:供应上,原铝进口量大幅下挫,国内电解铝复产及投产有所提速。

  需求上,铝材出口持续增长,叠加国内旺季需求及稳增长政策发力预期支撑铝价,但近期疫情形势严峻,铝加工型企业开工率有所下降,运输受限或对消费端有所拖累。

  库存上,铝锭连续两周延续去库,且依旧处于低位,支撑铝价。整体而言,预计铝价偏强运行。

  能源危机冲击电解铝产量,碳中和控制产能扩张,供给扰动为主,下游需求不强劲,铝棒库存较大但有所下降,氧化铝库存有所抬升。

  碳中和催发铝行业变革,长期利多铝价,俄乌战争刺激,但是高利润和下游观望情绪压制铝价,国内疫情消费不畅。

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  4月29日,沪铜期货主力合约收涨0.53%至73600元,当日最高价报73960元,最低价报72940元,持仓量环比上日减持480手至149754手。

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  据生意社数据监测显示:截止4月30日,锌价27742元/吨,较月初4月1日锌价26876元/吨上涨,涨幅3.22%;较4月20日锌价28754元/吨下跌,跌幅3.52%。4月锌市行情供需双弱,供给短缺担忧与需求疲软双双刺激锌市,4月锌价先涨后跌。

  近期中央财经会议再度强调基础设施建设,央行也表示加大对经济支持,稳增长信心提振,铜市止跌企稳。不过在五月FOMC会议加息乃至缩表落地之前,市场难见进一步反弹的动能。

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  虽然中国4月电解镍生产量与产能开工率均小幅上升,但是生产增加量难以弥补镍豆进口窗口关闭大于打开时间导致的进口镍减少量,使国内镍豆等精炼镍供需偏紧状态难改。SMM纯镍社会库存量较上周减少,伦金所镍库存较昨日增加量大于上期所镍库存量较昨日减少量。以上说明国内镍系列产品供给仍然偏紧。

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  不锈钢库存继续增加,疫情对需求影响较大,价格短期上方高度或受限。精炼镍维持供需两弱格局,国内进口亏损严重进口量下降,疫情影响发运,现货成交仍比较冷清。

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